[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dcio62e7cfdc":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":27,"columnUrl":29,"subscription":30,"footer":42,"text":77},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dcio62e7cfdc","Adobe(ADBE)财报前-AI焦虑重压软件股：华尔街警惕新一轮抛售潮","\u002Fdoc\u002Fdcio62e7cfdc","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">美股投资网获悉，近期软件股的上涨行情被证明是短暂的。由于对人工智能(AI)颠覆效应的担忧挥之不去，投资者正为新一轮抛售做好准备。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">追踪软件板块的iShares Expanded Tech-Software Sector ETF(IGV)在几份强劲财报的推动下，于本月早些时候三日累计大涨16%，年内收益一度转正。但这一涨势在6月1日戛然而止。目前该ETF已连续七个交易日下跌，回吐了全部涨幅。在此期间，软件板块成为标普500指数中表现最差的板块。IGV年内跌幅已超过12%，而同期标普500指数上涨7.9%。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">加拿大皇家银行蓝湾资产管理公司(RBC BlueBay Asset Management)市场策略主管迈克·贝尔(Mike Bell)表示“即便已经看到如此疲软，我们认为还有进一步下行空间。问题不仅仅在于软件公司能否保持以往的增速，而是面临一种实实在在的生存威胁——当AI自己就能完成这些工作时，软件产品可能变得不再必要。”\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">今年以来，软件股受到市场的严厉审视。来自Anthropic、OpenAI等初创公司的竞争压力，促使资金大面积撤出该板块，进而压低了软件股的盈利倍数——这一指标曾是科技板块中最高之一。周二，Anthropic发布了其Mythos AI模型的新版本，导致IGV下跌2.8%，进一步加剧了市场忧虑。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">贝尔称“当不确定性区间如此之大时，传统的估值指标就不那么有用了。可以公平地说，当前的不确定性远高于过去。”\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">尽管如此，据市场汇编的数据，本财报季软件股的业绩仍令人鼓舞标普500指数中的软件公司有90%超过了盈利预期，而整个指数的这一比例为82%。美银分析师在6月8日给客户的报告中写道，在本月初美银全球科技会议上亮相的软件公司“整体展现出持续的乐观情绪”。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">表现突出的公司包括Snowflake Inc.(SNOW)、Datadog Inc.(DDOG)、DigitalOcean Holdings Inc.(DOCN)和JFrog Inc.(FROG)，这些公司均公布了强劲的业绩，显示出其在软件生态中的稳固地位。网络安全也是今年的一大亮点。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">下一份值得关注的财报将来自Adobe Inc.(ADBE)，定于周四盘后发布。这家面向创意专业人员的软件制造商被认为是受AI颠覆风险最大的公司之一，因为AI工具在图像生成方面已经非常出色。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">Adobe股价今年已累计下跌32%，且财报后表现欠佳——过去11次财报发布后有9次出现下跌。上个季度，长期担任首席执行官的山塔努·纳拉扬(Shantanu Narayen)宣布将卸任，而此时公司正面临能否成功应对AI转型的质疑。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">经过此轮抛售，Adobe的估值已相对便宜——市盈率不到10倍(基于预期盈利)，而过去十年的平均市盈率约为30倍。尽管如此，投资者仍不愿轻易入场。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">资产管理规模约260亿美元的Ruffer公司基金经理菲奥娜·克尔(Fiona Ker)表示“很难想象Adobe的护城河究竟是什么，这意味着它看起来是一家可能被取代的公司。”她已开始建仓赛富时(CRM)等部分遭受重创的软件股，但对Adobe保持观望。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">OpenAI和Anthropic的预期IPO也可能对传统软件股构成压力。聊天机器人Claude的开发商Anthropic最早可能在10月进行IPO，而据报道OpenAI也瞄准在秋季前后上市。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">RBC BlueBay的贝尔表示“这些IPO可能产生直接影响，因为投资者希望避开AI领域的失败者，超配那些有望表现良好的公司。这些显然都是大家愿意配置的潜在AI赢家。”\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">Ruffer的克尔认为，对于那些拥有大型企业客户的公司——更换供应商可能面临法律或合规问题——投资者更容易对其前景抱有信心。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">她说“AI的能力边界还在不断变化，如果你想据此推断可持续增长的样子，那会是一个大问题。但当我审视这些软件股时，我看到的是不错的自由现金流收益率和低于市场平均的估值倍数。这是一个有吸引力的机会组合，我认为你正在为这种不确定性获得补偿。”\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">最专业的美股资讯,推荐美股大数据 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\u003C\u002Fa> 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.tradesmax.com\u002Fimages\u002Fa_Stock\u002FA\u002FADBE\u002FADBE.jpg","2026-06-12T12:35:51","2026.06.12","2026\u002F06\u002F12",45324,[22],"ADBE","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":28,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":31,"services":32,"recentDocuments":41},"\u003Cfigure class=\"image\">\u003Ca href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002Fdoc\u002Fdcio537efad5\" 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href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002Fdoc\u002Fdcio537efad5\">案例介绍：英伟达深度研究报告\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fh2>\u003C\u002Fdiv>",[33,37],{"productId":34,"serviceName":35,"priceText":36},"prod_PPxdDdK87QaiLv","月付","$12.95美元",{"productId":38,"serviceName":39,"priceText":40},"prod_PPxeMs3bix1da5","年付","$149.00美元",[],{"links":43,"images":68,"summaryHtml":73,"aboutTitle":74,"aboutHtml":75,"copyrightHtml":76},[44,47,50,53,56,59,62,65],{"label":45,"url":46},"深度报告","\u002Fcol\u002FdepthReport",{"label":48,"url":49},"VIP会员","\u002Fplan",{"label":51,"url":52},"期权推荐","\u002FOption",{"label":54,"url":55},"低价暴涨股","\u002FPenny",{"label":57,"url":58},"常见问题","https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002FFAQ",{"label":60,"url":61},"美股课程","\u002Fcol\u002Fvideos",{"label":63,"url":64},"免责声明","\u002Fdisclaimer",{"label":66,"url":67},"联系我们","\u002FContactUs",[69,70,71,72],"https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202509-stk\u002FUploaderzic2tuwsol2_2025_09_11_18_21_07.gif","https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202509-stk\u002FUploadercakzdvydksw_2025_09_03_09_00_56.png","https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202509-stk\u002FUploadergtjyagwvoyk_2025_09_14_08_32_05.png","https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202509-stk\u002FUploader3u0tt4jhlqh_2025_09_23_22_30_48.png","邮箱: buy@TradesMax.com 美国电话 626-378-3637","公司介绍","\u003Cp class=\"MsoNormal\">美股大数据 StockWe.com 是一个美国领先的金融和美股信息大数据提供商，紧盯华尔街金融市场和行情，2008年成立于美国硅谷，创始人是前纽约证券交易所资深分析师Ken，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化交易模型，每天处理千万级股票数据：挖掘潜力大牛股，捕捉期权异动大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准买卖信号第一时间发到您手机APP。\u003C\u002Fp>","专业美股投资者都在这里",{"loading":78,"search":79,"searchPlaceholder":79,"hotContent":80,"draft":81,"noData":82,"searchNoData":83,"edit":84,"editVideo":85,"courseContent":86,"more":87,"buyNow":88,"subscribeNow":89,"encoding":90,"paidContent":91},"Loading...","搜索","热门内容","草稿","目前没有任何内容公布","当前检索内容没有数据","编辑","编辑视频","课程内容","更多","立即购买后观看","- 立即订阅 -","视频编码中...","付费内容"]